（原标题：老乡鸡顶风冲刺港股星空体育官方登录，底气来自1400家门店的加盟延伸？）

21世纪经济报谈记者朱艺艺 杭州报谈

“登第快餐连锁第一股”的光环，最终将花落谁家？

在国内登第快餐的老本三国杀中，老娘舅（874418.NQ）已于2024年2月厚爱挂牌新三板，正在蓄力北交所上市；2016年从好意思股退市的乡村基已是港股“三进宫”，于2023年4月更新港股上市贵寓，此前公司曾于2022年1月和7月递交港股上市贵寓。

老乡鸡也出头出头，就在2025年1月初，公司向港交所递交了上市招股书，冲刺港股IPO。

在此之前，老乡鸡曾于2022年5月发起A股上市央求，但2023年8月自觉除去了央求。

老乡鸡在招股书中先容，按2023年往复总额计，公司是中国最大的登第快餐企业，阛阓份额为0.8%，并且，公司在单店日均销售额、每单元面积的日销售额及翻座率方面排行第一。

2003年从安徽合肥的“肥西老母鸡”快餐店发财，历经20余年，老乡鸡凭借直营+加盟模式遏抑延伸河山，死心2024年三季度末，公司已手捏1404家门店（包括949家直营门店和455家加盟门店）。

但在花费行业举座疲软，餐饮业濒临严峻挑战的配景下，谋求顶风上市的老乡鸡，野心用什么样的增长故事破局？

肥西鸡汤独步六合

“咯咯哒咯咯哒……”，在微博上一直走“土味”阶梯的老乡鸡，仅凭每天发布不同措施字数的“咯咯哒”，就成绩了132万微博粉丝。

而在业务端，经过20余年的发展，老乡鸡也成为寰宇度喻户晓的登第快餐品牌。

招股书高慢，老乡鸡创举于2003年，公司创举东谈主束从轩是一位退伍军东谈主诞生的家禽衍生户，其在安徽合肥开设首家“肥西老母鸡”快餐店起家。

自2003年10月成立至2009年，老乡鸡处于早期发展阶段，尤其专注于延伸门店网罗及普及阛阓招供度，至2011年，老乡鸡已开设100家店。

跟着门店网罗的持续扩大，公司于2012年改名为“老乡鸡”，为拓荒安徽省外阛阓作念准备。

2012年9月，公司创举东谈主之子束小龙加入公司，并慢慢袭取业务谋划科罚，其先后担任安徽老乡鸡总司理、副董事长，最终于2023年11月接替束从轩出任安徽老乡鸡董事长，随后束从轩退任公司扫数职务。

在赓续拓展直营门店除外，老乡鸡于2020年开动探索加盟模式，往常开业首家加盟店。

尔后的2021年7月，安徽老乡鸡改制为股份有限公司。往常，公司门店数目达1000家。

最新数据高慢，死心2024年三季度末，老乡鸡在寰宇领有1404家门店（包括949家直营门店和455家加盟门店）。

凭证灼识扣问的贵寓，从行业花样看，中国登第快餐竞争花样较为散播，2023年前五名的往复总额仅占举座阛阓范围的3.0%。按2023年的往复总额计，老乡鸡是中国最大的登第快餐企业，阛阓份额为0.8%。与此同期，按照2023年往复总额计较的前五大企业中，老乡鸡是独逐一家一体化全产业链布局(衍生、加工、餐饮作事)的登第快餐公司。

据招股书败露，在衍生端，公司在安徽布局3个养鸡场；在加工端，公司有配备自动化坐褥线的合肥及上海2个中央厨房；在物流端，公司在寰宇布局了8个配送中心。

从菜品看，老乡鸡主打以鸡汤及鸡类菜品为中枢的家常菜单，一般在每家门店兼并时段提供20至30种菜品，菜品价钱不时在5.0元至20.0元之间。

据老乡鸡败露，其牌号菜是肥西老母鸡汤，自首家餐厅开业以来，经典肥西老母鸡汤依然售出了进步71.7百万份。

从事迹施展看，2022年、2023年以及2024年前三季度，老乡鸡达成营收分裂为45.28亿元、56.51亿元和46.78亿元；同期归母净利润分裂为2.52亿元、3.75亿元、3.67亿元，呈现稳步增长态势。

对比来看，领有“乡村基”和“大米先生”两大快餐品牌的登第快餐龙头乡村基，门店总和进步1100家。2022年，乡村基达成营收47.06亿元，归母净利润0.31亿元。

比拟之下，另一登第连锁快餐企业老娘舅体量更小：2022年和2023年以及2024年1-6月，公司达成营收分裂为14.24亿元、16.97亿元及7.41亿元，归母净利润分裂为0.36亿元、1.04亿元及约0.11亿元。

加盟延伸转向

从发展模式看，以直营门店起家的老乡鸡，于2020年计谋性地拓展加盟模式，当今已酿成“直营+加盟”的纷乱门店网罗。

死心2024年三季度末，老乡鸡的门店数目达到1404家（包括949家直营门店和455家加盟门店）。

具体而言，2022年、2023年以及2024年前三季度，老乡鸡的直营店数目分裂为1007家、973家及949家，呈现缩减的态势。

比拟之下，老乡鸡兼并技艺星空体育官方登录的加盟店数目分裂为118家、226家及455家，延伸迅猛。

值得一提的是，在此经过中，老乡鸡分裂有25家、77家、97家直营店转为加盟店。

“咱们已本质转加盟策略，将熟悉直营店调治为加盟店，鼓舞加盟店网罗快速、高质料延伸。咱们主要将位于非一线城市或非新一线城市的相对熟悉餐厅转为加盟店，主如果由于该等阛阓较小、较散播，不时需要土产货化以达成存效运营。加盟商凭借对当地阛阓及区域资源的了解，大要更好地独霸该等环境”，老乡鸡在招股书中强调，通过将直营店转为加盟店，公司可达成老本高效的增长谈路。

而老乡鸡在每个城市的延伸谋划，也有相应的策略，“举例，在合肥，咱们已设立较高阛阓占有率和餐厅密度，咱们幸免在现存位置方圆500米内开设餐厅；在渗入不及的地区，该半径扩大到1000米，以确保达成最好的阛阓遮掩率，且不会重迭”。

尽管加盟店延伸迅猛，但老乡鸡的大部分收入来自直营店。

招股书高慢，2022年、2023年以及2024年前三季度，公司来自直营店运营的收入分裂为43.11亿元、53.23亿元及41.23亿元，分裂占到总收入的95.2%、94.2%及88.1%。

而门店数占比进步三成的加盟店，对老乡鸡的收入孝顺不及一成。

2022年、2023年以及2024年前三季度，公司来自加盟店的收入(包括向公司的加盟店销售货物及加盟科罚作事产生的收入)分裂为1.74亿元、2.74亿元及4.45亿元，收入占比较小。

分地区来看，行为老乡鸡发财的安徽省，无疑是公司发展的相识驻足点。

2022年、2023年以及2024年前三季度，安徽省直营店的收入占公司收入的最大份额，孝顺收入28.10亿元、32.58亿元及25.13亿元，分裂占公司同期总收入的62.1%、57.7%及53.7%。

同期，跟着老乡鸡进一步渗入江苏省、浙江省及上海阛阓，这些地区直营店的收入稳步增长，分裂占2022年、2023年以及2024年前三季度公司总收入的21.3%、24.4%及21.5%。

在要点发力“线下堂食”业务的经过中，老乡鸡也充分收拢了“线上外卖”业务的红利，驱动外卖业务增长刚劲。

招股书高慢，老乡鸡扫数门店的外卖作事总销售额从2022年的19.94亿元增多29.1%至2023年的25.74亿元，并进一步增多至2024年前三季度的22.28亿元。

细分而言，不论是老乡鸡的直营店，如故加盟店，其外卖作事孝顺收入均进步四成。

老乡鸡显现，2022年、2023年以及2024年前三季度，直营店外卖作事的总销售额分裂为18.14亿元、22.85亿元及17.79亿元，分裂占直营店总销售额的40.1%、41.1%及41.3%。

兼并技艺，加盟店外卖作事的总销售额分裂为1.80亿元、2.89亿元及4.49亿元，分裂占加盟店总销售额的46.6%、46.8%及46.1%。